Slabe novice, Elon Musk: Preobremenjeni direktorji imajo višje tveganje, da bodo toženi

Kot vodja podjetja je Elon Musk javno zelo prepričani, toda on in drugi samozavestni direktorji bi morali upoštevati: Novo objavljene raziskave kažejo, da je verjetnost, da bodo tožilci preveč samozavestni vodstveni delavci.

Ugotovitve, objavljene v časopisu v sredo v Ljubljani Revija za finančno in kvantitativno analizo Publikacija Cambridge University Press pravi, da: »Prekomerno samozavestni menedžerji bodo bolj verjetno začeli z nepremišljenimi ali namernimi dejanji / razkritji, ki povzročajo razredne ukrepe v zvezi z vrednostnimi papirji,« ali SCAs.

Raziskovalci, ki jih vodi Suman Banerjee iz Stevensovega inštituta za tehnologijo, so ugotovili, da je verjetnost, da bodo podjetja s preveč samozavestnimi podjetji v primerjavi z drugimi podjetji podvržena takšnim pravnim ukrepom.

Analizirali so vodstvo pri 1.500 svetovnih podjetjih in Stanfordovo zbirko podatkov, ki je spremljala 1.400 delničarskih tožb proti podjetjem zoper podjetja v 16-letnem obdobju od 1996 do 2012. Prav tako so preučili zakonsko skladnost podjetij do šest let pred in po prehodu zakona Sarbanes-Oxley, zakon iz leta 2002, ki zahteva različne in neodvisne direktorje upravnih odborov ter odbore za imenovanja in revizorje za podjetja. Zakon tudi pooblašča, da direktorji podpišejo rezultate podjetja.

Musk, katerega zaupanje se kaže v nepredvidljivih izjavah na Twitterju o prihodnosti svojega podjetja s električnimi avtomobili, s katerim se trguje, Tesla, bi se lahko obravnavalo kot največji primer preveč samozavestnega direktorja.

Čeprav to nikakor ne pomeni, da je Musk trenutno predmet SCA, mi ne bi mogli pomisliti na boljši primer zaupanja vrednega vodje podjetja. Musk ima celo časovno razporeditev, imenovano po zaupanju v kolektivno sposobnost svojih podjetij. Njegovi zaposleni (kot tudi novinarji in borzni analitiki) se pogosto sklicujejo na »Elon Time« kot na kratke roke za Muskov pogosto nerealni urnik za dokončanje ambicioznih projektov.

Ampak to je resnično. Model Y bi lahko odkrili kadarkoli od konca tega leta do sredine naslednjega leta, tako da je 15. marec prav.

- Elon Musk (@elonmusk) 24. maj 2018

V bistvu je skupina domnevala in dokazala, da preveč samozavestni direktorji svoja podjetja izpostavljajo SCA. Nato so raziskali, ali je tožba zmanjšala zaupanje generalnega direktorja in jih v prihodnosti naredila bolj previdne.

Raziskovalci so ugotovili, da je verjetnost, da bodo upravljavci preveč samozavestni, za 33 odstotkov bolj podvrženi tožbam v primerjavi z drugimi, in da je čezmerno zaupanje vodilnih delavcev (poleg generalnega direktorja) tudi povečalo verjetnost tožbe. Da bi prišli do tega zaključka, so Banerjee in njegova ekipa analizirali vodstvene liste 1.500 svetovnih podjetij in podatke iz Stanford Securities Class Action Clearinghouse med letoma 1996 in 2012. Pred objavo ta teden je bila raziskava prvič predstavljena maja 2014 pred 27. Avstralska konferenca za finance in bančništvo.

»Pretirano optimistične javne izjave o podjetju«

»Preveč samozavestni vodstveni delavci imajo po definiciji preveč pozitivno mnenje o svojih zmožnostih in perspektivah svojih podjetij,« poroča časnik. "To bi se pokazalo v preveč samozavestnih vodstvenih delavcih, ki" naredijo pretirano optimistične javne izjave o podjetju, ali ne razkrijejo negativnih informacij pravočasno - verjamejo, da bi lahko to obdobje slabe uspešnosti odpravili. " precej optimistični, ko gre za roke za stvari, kot so SpaceX BFR in Tesla.) Raziskovalci so tudi razvrstili izvršne direktorje kot preveč samozavestni, če so kupili delnice v lastnem podjetju, nato pa izgubili denar na njem.

Vendar, če se te izkaze izkažejo za napačno optimistične, ugotavlja študija, „podjetje tvega, da bo podvrženo ukrepu razreda 10b-5 (SCA), v katerem delničarji tožijo zaradi izgube ali škode, ki izhaja iz zanašanja na take informacije pri nakupu zaloge družbe."

Dejansko obstaja veliko vprašanj, povezanih s to študijo. Predvsem, ali direktorji in drugi vodstveni delavci, ki se zdijo in delujejo preveč samozavestno, odprejo svoja podjetja za več sodnih postopkov in kako se z njimi in njihovimi podjetji odzove, če so v resnici toženi?

Zdi se, da so direktorji, ki so preveč samozavestni glede uspešnosti svojih podjetij, glede na rezultate raziskave pogosteje soočeni s SCA. Toda ugotovitve so tudi pokazale, da je SCA zmanjšala njihovo »nagnjenost k pretirano samozavestnim in lažno pozitivnim izjavam ali da bi bila kavalirna pri izpuščanju materialnih informacij«. Skratka, obtoženi predsednik lahko pretirano samozavestni direktor malo manj navdušuje.

Zanimivo je, da je študija tudi ugotovila, da če je bil nekdanji CEO povezan s SCA, je manj verjetno, da bo novi direktor podjetja preveč samozavesten. Delničarji morajo biti zadovoljni.

Prekomerna samozavestnost ni vedno dobra kakovost v CEO-ju ali drugem izvršilnem organu, in tožiti jih lahko prestrašijo dovolj, da vzamejo nekaj svojega mojo.

Povzetek

Prekomerno samozavestni izvršni direktorji / višji vodstveni delavci se nagibajo k prekomernim pozitivnim stališčem o lastnih sposobnostih in prihodnji uspešnosti podjetja. Predvidevamo, da je verjetnost, da bodo upravljavci premišljeni, bolj verjetno vključeni v nepremišljena ali namerna dejanja / razkritja, ki povzročajo razredne ukrepe vrednostnih papirjev. Empirični dokazi podpirajo: preveč samozavestni izvršni direktorji / višji vodstveni delavci povečujejo verjetnost SCA, čeprav se tveganje zaradi sodnih sporov izboljša z izboljšanim upravljanjem, kot je na primer SOX. Post-SCA, podjetja so manj verjetno, da najem preveč samozavestni CEO. Po SCA so preveč samozavestni direktorji zmerno obnašanje in zmanjšajo tveganje sporov.